不期而至的A股暴跌，讓并不為人熟知的中國證券金融股份有限公司（下稱“證金公司”）頻頻成為公眾矚目的焦點(diǎn)。
在股市震蕩中，以央行、財政部等部委和證監(jiān)會為首的“國家隊”發(fā)起了規(guī)模和力度空前的救市行動，在多重利好政策之下，證金公司作為“國家隊”的重要一員，砸下數(shù)千億真金白銀為股市“護(hù)盤”，以至于“證金公司正在研究退出時間”的傳言一出，大盤即應(yīng)聲下跌。
證金公司注冊于2011年，由上海證券交易所、深圳證券交易所及中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司共同發(fā)起成立，初始注冊資金75億元。證金公司最初成立的目的是為2010年開放的融資融券業(yè)務(wù)提供資金和證券的轉(zhuǎn)融通，監(jiān)管和規(guī)范融資融券業(yè)務(wù)的發(fā)展。
據(jù)記者獲得工商注冊資料顯示，證金公司設(shè)立之初本就不以盈利為目的，公司的發(fā)展也與融資融券業(yè)務(wù)共生長。自2011年成立以來，證金公司先后三次增資，其中前兩次增資的目的都是出于轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的需求，今年7月3日公布的增資規(guī)模為歷史最大。
增資后，證金公司先后通過二級市場購入上市公司股票、向5家基金公司申購2000億主動型基金等方式對股市輸血。截至目前，證金公司已入股49家上市公司，記者向華夏、嘉實、南方、易方達(dá)、招商等五家基金公司求證，目前華夏、嘉實及招商三家基金公司的資金已到位。
不過對于救市的相關(guān)情況，證金公司和證監(jiān)會都三緘其口，雙方均以當(dāng)前不接受采訪為由拒絕了記者的采訪。“股票平穩(wěn)以后證金公司就會退出救市，非營利機(jī)構(gòu)不等于不賺錢，也可以賺錢，有國家的政策支持也要有市場化運(yùn)作。”北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融與證券研究中心主任曹鳳歧告訴記者。
低調(diào)的救市主力
將證金公司認(rèn)為是國內(nèi)最低調(diào)的金融公司一點(diǎn)都不為過，在A股大跌前，除了通過融資融券及轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)對其有些許了解，外界眼中的證金公司一直低調(diào)而又神秘。
證金公司位于北京市西城區(qū)的金融街(000402)，辦公地點(diǎn)選在豐盛胡同的太平洋保險(601601)大廈上。記者實地探訪發(fā)現(xiàn)，證金公司的選址頗有講究，其所在的太平洋(601099)保險大廈與國家開發(fā)銀行毗鄰而居，與證監(jiān)會所在的富凱大廈以及中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司所在的恒奧中心距離均不超過一公里。
證金公司所在的太平洋保險大廈，招商基金北京分公司、齊魯證券、方正證券(601901)、中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金、中信信托以及北京海上絲綢之路投資基金管理中心等金融機(jī)構(gòu)都在此辦公。
這家員工僅73人的公司，租下了太平洋保險大廈15樓一整層作為辦公地點(diǎn)。7月下旬，記者來到證金公司辦公室時，大門緊閉，偌大的前臺空無一人，前臺兩側(cè)安置了兩批會客用的沙發(fā)，如無內(nèi)部工作人員帶領(lǐng)，外人均無法進(jìn)入。
證金公司對外的形象一如其緊閉的辦公室大門，將外界的好奇牢牢地?fù)踉陂T外。與普通的金融機(jī)構(gòu)不同，證金公司并未設(shè)立市場部或者公關(guān)部門，與機(jī)關(guān)單位類似，媒體采訪需通過證金公司的黨委辦公室聯(lián)系。不過，記者聯(lián)系證金公司辦公室時，對方以近期不接受采訪為由拒絕了記者的采訪需求。
然而，在6月15日突如其來的股災(zāi)中，證金公司作為“救市國家隊”的主力，一反常態(tài)地高調(diào)釋放多重利好消息，并以數(shù)千億真金白銀輸血股市。
7月3日，證監(jiān)會對外公布證金公司將進(jìn)行第三次增資擴(kuò)股，注冊資本從240億元增至1000億元；7月6日，21家券商出資的1280億劃撥證金公司賬戶，同一天，證金公司開始入場買入藍(lán)籌股；7月8日，證金公司向21家券商提供2600億元信用額度，用于增持股票，同一天證金公司向五家基金公司申購2000億元主動型基金；7月9日，央行繼8日之前向證金公司再貸款不少于1200億元資金之后，表示繼續(xù)向其提供流動性支持；截至7月13日，17家商業(yè)銀行總計借予證金公司1.3萬億元，證金公司或商業(yè)銀行授信規(guī)模約2萬億元；截至7月27日，證金公司入場救市持股股票達(dá)49只。
在近一個月的救市行動中，證金公司幾乎成為國家隊救市資金流入市場的最主要的通道。這家僅73名員工的公司管理著數(shù)千億資金，一舉一動都牽動著股市的波瀾起伏。
而證金公司近期最受矚目的動作莫過于不斷增加的持股公司數(shù)量以及向五家基金公司申購的2000億主動型基金。
記者分別致電易方達(dá)、嘉實、南方、華夏以及招商等五家基金公司，嘉實基金公關(guān)部張璐、招商基金品牌部高級經(jīng)理羅曉玲告訴記者，證金公司向兩家申購的資金已經(jīng)到位。此外，華夏基金市場部副總經(jīng)理陳倩、南方基金馮飛以及易方達(dá)基金都表示不方便就該問題接受采訪，不過華夏基金此前在接受媒體采訪時透露證金公司的資金已經(jīng)到位。
“按照公司定位是不應(yīng)該在二級市場參與股票買賣的，但現(xiàn)在由其他人來做也不合適。”中國人民大學(xué)金融與證券研究所研究員應(yīng)展宇告訴記者，資金如何進(jìn)入市場，監(jiān)管層也曾想過多種方式，“但很多方式是違規(guī)的，券商也不能直接做。從救市出發(fā)，需要一個機(jī)構(gòu)來做這個事。”
敏感的救市身份
救市以來，證金公司過去一直保持的低調(diào)姿態(tài)被逐漸打破，同時原本單一的業(yè)務(wù)和職能也在救市中被擴(kuò)大。
“它就是作為一個轉(zhuǎn)融通出現(xiàn)，配合融資融券業(yè)務(wù)。”應(yīng)展宇向記者表示，目前融資融券業(yè)務(wù)由各個券商向客戶提供，但券商一旦出現(xiàn)資金或者證券上的差異，需要一個機(jī)構(gòu)來提供服務(wù)，為券商提供資金、證券等服務(wù)，證金公司也就應(yīng)運(yùn)而生。“這是兩融業(yè)務(wù)中很重要的一個步驟，中國叫做集中進(jìn)行兩融的控制，和美國那種分散式的不同。”
記者拿到的工商資料顯示，隨著兩融業(yè)務(wù)的發(fā)展，證金公司銷售總額在不斷增長的同時，負(fù)債總額也在不斷增長。2013年度，證金公司的資產(chǎn)總額為883.42億元，銷售總額為13.14億元，凈利潤為7.70億元，其中營業(yè)總收入中主營業(yè)務(wù)為12.93億元。2014年度，證金公司的資產(chǎn)總額達(dá)1266.12億元，同比增長43.32%，凈利潤21.81億元，同比增長174.02%，負(fù)債總額達(dá)963.23億元，同比增長41.57%。
根據(jù)媒體報道，截至今年6月底，證金公司的總資產(chǎn)為1329.23億元，上半年的營收達(dá)47.97億元，凈利潤達(dá)32.50億元。僅今年上半年的凈利潤，就已經(jīng)超過了2013年度、2014年度凈利潤之和。不過上述數(shù)字未經(jīng)證金公司證實。
“證金公司是通過業(yè)務(wù)來監(jiān)管規(guī)范兩融業(yè)務(wù)的發(fā)展，不是一個直接的職能，主要還是證監(jiān)會在那里監(jiān)管它是不是違法違紀(jì)。實際上證金公司和證券協(xié)會只是在不規(guī)則地進(jìn)行監(jiān)管，主要還是配合證監(jiān)會。”北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融與證券研究中心主任曹鳳歧告訴記者。在此次救市中，證金公司更像萬金油，在需要一個機(jī)構(gòu)合法合規(guī)地將救市資金注入市場的情況下，證金公司是最佳的選擇。
在特殊情況下，證金公司的一舉一動，市場都格外敏感。日前，伊利一則公告將證金公司推上了風(fēng)口浪尖，因為證金公司兩個賬戶減持逾1億股伊利的股份，引發(fā)了對證金公司退出救市的猜測。隨后大盤應(yīng)聲下跌，證金公司即時出面否認(rèn)減持一事，證監(jiān)會也在第一時間出面否認(rèn)研究救市資金退出市場一事。
“在二級市場購買股票應(yīng)該只是應(yīng)急措施，往后可能轉(zhuǎn)為一個中期安排，因為已經(jīng)投入了，下一個階段可能就要轉(zhuǎn)為正常考核，正常考核就可能是一個中期的安排。”英大證券研究所所長李大霄告訴記者，在他看來，短期之內(nèi)證金公司都不會退出救市。
曹鳳歧則認(rèn)為股市穩(wěn)定后證金公司就會退出救市。“不能光買不賣，那就等于股市的很多問題都讓公司來承擔(dān)了。”曹鳳歧告訴記者，他認(rèn)為既然是公司就要做好市場化運(yùn)作。“雖說有國家提供流動性的支持，但如果它虧掉了，不就是國家虧了嘛。”曹鳳歧認(rèn)為，非營利機(jī)構(gòu)不等于不賺錢，完全靠國家政策生存的機(jī)構(gòu)不可能走得長遠(yuǎn)。
“現(xiàn)在市場的信息還沒完全恢復(fù)，前幾天一傳出證金公司減持的消息，市場就非常恐慌，現(xiàn)在對我們來說處于一個非常敏感的時期，怎么退出是下一步要考慮的問題，現(xiàn)在還是以穩(wěn)定市場為主。”曹鳳歧表示。
